{"id":159473,"date":"2026-03-27T06:39:00","date_gmt":"2026-03-27T05:39:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.reporter.lu\/?p=159473"},"modified":"2026-03-27T06:39:00","modified_gmt":"2026-03-27T05:39:00","slug":"luxembourg-politique-budgetaire-la-nouvelle-realite-de-la-dette-publique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.reporter.lu\/fr\/luxembourg-politique-budgetaire-la-nouvelle-realite-de-la-dette-publique\/","title":{"rendered":"La nouvelle r\u00e9alit\u00e9 de la dette publique"},"content":{"rendered":"

La coalition CSV-DP s’est engag\u00e9e \u00e0 mener une politique budg\u00e9taire responsable. La r\u00e9alit\u00e9 est bien diff\u00e9rente: les d\u00e9ficits structurels et une croissance de la dette r\u00e9duisent la marge de man\u0153uvre d’un gouvernement qui risque de devoir passer en mode de crise d’ici peu.<\/strong><\/p>\n

\u00abM\u00eame si je suis ministre des Finances et du Budget, je pense qu\u2019il faut parfois serrer les dents.\u00bb C\u2019est ce qu\u2019a d\u00e9clar\u00e9 Gilles Roth il y a quelques jours en marge du congr\u00e8s de son parti CSV \u00e0 Ettelbruck. La stabilit\u00e9 politique et la coh\u00e9sion sociale seraient plus importantes qu\u2019un poste budg\u00e9taire isol\u00e9, telle est la conclusion du ministre des Finances. En cas de doute, l\u2019Etat devrait alors contracter de nouvelles dettes pour aider le pays et les citoyens \u00e0 traverser la crise.<\/p>\n

Ce que Gilles Roth ne dit pas ouvertement, c’est qu’il n’y a actuellement quasiment pas d’autre possibilit\u00e9, car le budget ne laisse pas de marge de man\u0153uvre. En effet, avant m\u00eame l\u2019escalade au Moyen-Orient, le budget de l\u2019Etat affichait d\u00e9j\u00e0 un d\u00e9ficit structurel. Et la planification financi\u00e8re pluriannuelle du gouvernement n\u2019offre gu\u00e8re de raisons d\u2019\u00eatre rassur\u00e9 \u2013 bien au contraire.<\/p>\n

Lors de la formation de la coalition, le CSV et le DP avaient promis une politique d\u2019endettement responsable dans leur programme. Pourtant, depuis leur entr\u00e9e en fonction, ils gouvernent comme s\u2019il n\u2019y avait plus de lendemain. En raison de leur politique r\u00e9solument \u00abanticyclique\u00bb, la dette continue d\u2019augmenter. Tant la Cour des comptes que la Banque centrale ont d\u00e9j\u00e0 soulign\u00e9 l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re le poids croissant de la dette publique, qui pourrait devenir de plus en plus critique dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n

733 millions d\u2019euros \u2013 rien que pour les int\u00e9r\u00eats<\/h2>\n

Ainsi, dans son rapport sur la planification financi\u00e8re pluriannuelle du gouvernement, la Cour des comptes constate sans d\u00e9tour que le d\u00e9ficit de l\u2019Etat central (c\u2019est-\u00e0-dire hors budgets des communes et des assurances sociales) s\u2019\u00e9l\u00e8vera \u00e0 environ 1,5 milliard d\u2019euros par an jusqu\u2019en 2029. Au niveau de l\u2019Etat dans son ensemble \u00e9galement, les perspectives sont au rouge vif \u00e0 court et moyen terme.<\/p>\n

Et cela sans m\u00eame tenir compte des 800 millions d\u2019euros suppl\u00e9mentaires que l\u2019individualisation pr\u00e9vue du syst\u00e8me fiscal<\/a> co\u00fbterait chaque ann\u00e9e. Ces pertes de recettes sont tout simplement absentes des projections du gouvernement. On y cherche \u00e9galement en vain les d\u00e9penses suppl\u00e9mentaires en mati\u00e8re de d\u00e9fense, qui, selon le Conseil national des finances publiques (CNFP)<\/a>, devraient s\u2019\u00e9lever \u00e0 environ 880 millions d\u2019euros par an d\u2019ici 2029. Si l\u2019on tient compte de tous ces \u00e9l\u00e9ments, le d\u00e9ficit total s\u2019\u00e9l\u00e8verait, selon le CNFP, \u00e0 pr\u00e8s de trois milliards d\u2019euros d\u00e8s 2029 \u2013 soit pr\u00e8s du double des 1,5 milliard sur lesquels le gouvernement se base officiellement.<\/p>\n

Or, le d\u00e9ficit budg\u00e9taire actuel est d\u00e9j\u00e0 financ\u00e9 exclusivement par de nouvelles dettes, souligne la Cour des comptes dans son avis<\/a>. Le minist\u00e8re des Finances a donc pr\u00e9vu, par mesure de pr\u00e9caution, un besoin de financement suppl\u00e9mentaire de six milliards d\u2019euros dans son plan pluriannuel jusqu\u2019en 2029. De plus, les dettes contract\u00e9es en p\u00e9riode de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas, par exemple pendant la pand\u00e9mie, devront \u00eatre refinanc\u00e9es \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, indique la Cour des comptes.<\/p>\n

La Cour des comptes table ainsi sur un nouvel endettement net pouvant atteindre trois milliards d\u2019euros par an. Parall\u00e8lement, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eats augmentera consid\u00e9rablement dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Alors que l\u2019Etat ne devait pr\u00e9voir que 265 millions d\u2019euros en 2024 pour honorer les int\u00e9r\u00eats de la dette, le minist\u00e8re des Finances table d\u00e9j\u00e0 sur 733 millions d\u2019euros pour 2029. Ce montant d\u00e9passe, par exemple, le budget total du minist\u00e8re du Logement, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 550 millions d\u2019euros pour 2026 …<\/p>\n

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733 millions d\u2019euros \u2013 rien que pour les int\u00e9r\u00eats<\/h2>\r\nAinsi, dans son rapport sur la planification financi\u00e8re pluriannuelle du gouvernement, la Cour des comptes constate sans d\u00e9tour que le d\u00e9ficit de l\u2019Etat central (c\u2019est-\u00e0-dire hors budgets des communes et des assurances sociales) s\u2019\u00e9l\u00e8vera \u00e0 environ 1,5 milliard d\u2019euros par an jusqu\u2019en 2029. Au niveau de l\u2019Etat dans son ensemble \u00e9galement, les perspectives sont au rouge vif \u00e0 court et moyen terme.\r\n\r\nEt cela sans m\u00eame tenir compte des 800 millions d\u2019euros suppl\u00e9mentaires que l\u2019individualisation pr\u00e9vue du syst\u00e8me fiscal<\/a> co\u00fbterait chaque ann\u00e9e. Ces pertes de recettes sont tout simplement absentes des projections du gouvernement. On y cherche \u00e9galement en vain les d\u00e9penses suppl\u00e9mentaires en mati\u00e8re de d\u00e9fense, qui, selon le Conseil national des finances publiques (CNFP)<\/a>, devraient s\u2019\u00e9lever \u00e0 environ 880 millions d\u2019euros par an d\u2019ici 2029. Si l\u2019on tient compte de tous ces \u00e9l\u00e9ments, le d\u00e9ficit total s\u2019\u00e9l\u00e8verait, selon le CNFP, \u00e0 pr\u00e8s de trois milliards d\u2019euros d\u00e8s 2029 \u2013 soit pr\u00e8s du double des 1,5 milliard sur lesquels le gouvernement se base officiellement.\r\n\r\nOr, le d\u00e9ficit budg\u00e9taire actuel est d\u00e9j\u00e0 financ\u00e9 exclusivement par de nouvelles dettes, souligne la Cour des comptes dans son avis<\/a>. Le minist\u00e8re des Finances a donc pr\u00e9vu, par mesure de pr\u00e9caution, un besoin de financement suppl\u00e9mentaire de six milliards d\u2019euros dans son plan pluriannuel jusqu\u2019en 2029. De plus, les dettes contract\u00e9es en p\u00e9riode de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas, par exemple pendant la pand\u00e9mie, devront \u00eatre refinanc\u00e9es \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, indique la Cour des comptes.\r\n\r\nLa Cour des comptes table ainsi sur un nouvel endettement net pouvant atteindre trois milliards d\u2019euros par an. Parall\u00e8lement, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eats augmentera consid\u00e9rablement dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Alors que l\u2019Etat ne devait pr\u00e9voir que 265 millions d\u2019euros en 2024 pour honorer les int\u00e9r\u00eats de la dette, le minist\u00e8re des Finances table d\u00e9j\u00e0 sur 733 millions d\u2019euros pour 2029. 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